富荣基金宏观研究员钱伟:降准配合LPR改革 债牛尚未走完

发布日期:2019-09-09 20:08   来源:未知   阅读:

  凤凰网财经讯北京时间周五(9月6日)下午消息,据央行网站消息,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  此外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

  谈及降准的原因,富荣基金宏观研究员钱伟表示,从必要性上看,目前经济下行压力大,企业融资利率有待下行,需要加强逆周期调控,降准是货币宽松的一个重要内容;从工具选择上看为什么是降准?几个角度理解,一是,财政政策受制于地方政府债务风险管理,难有空间,货币政策加码更为迫切;二是,配合lpr改革,lpr改革在短期的一个重要目的是降低实际贷款利率,但存款利率未动,因此必须辅以措施帮助银行降低融资端成本,相较于调低mlf利率,降准提供的资金更多、成本更低,有助于银行降低贷款利率;三是,从空间上看,目前准备金率仍有下行空间;从后续走势看,若下行压力未缓解,未来降准降息仍有空间;从市场影响看,货币宽松对股债均有利,成长板块对利率走低更为敏感,债市虽然利好落地,但后续降息的预期仍在,牛市尚未走完。

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